プーチンの戦争継続余力と2025年ロシア経済の明暗｜株価への影響

ニュースの要約

• 2024年のロシア経済は3%台半ばの成長が見込まれている。
• 成長の主な要因は軍需であり、ウクライナとの戦争の影響が大きい。
• 軍需増加による成長は民需を圧迫し、持続可能な成長にはならない。
• ソ連の経験が示すように、軍事重視の経済運営には限界がある。
• 短期的な景気向上の後、経済の疲弊が予想される。

ニュースの概要

2025年の世界経済が動き始める中、注目されるのが2024年のロシア経済だ。予測によれば、ロシア経済は3%台半ばの堅調な成長を記録する見込みである。特に成長を牽引しているのは、ロシア軍の増強を背景とした軍需であり、この影響で地元の経済成長が持続している。しかし、軍需の拡大は民間需要を圧迫し、将来的には経済的な疲弊を引き起こす懸念もある。過去のソ連の経験においても、軍事優先の経済運営が持続不可能であったことが示されており、国民生活の質が低下した背景にこの問題が存在する。短期的には景気の浮揚効果をもたらすことができるが、長期的にはロシア経済全体に悲観的な影響をもたらすことが予想されている。経済成長の持続性が問われる中、今後の動向には注意が必要である。

日本株全体への影響

ロシア経済の堅調な成長にもかかわらず、「軍事ケインズ主義」に伴う民需の圧迫によって、長期的な成長が懸念されます。この状況は、日本株市場にも影を落とす可能性があります。輸出依存度の高い日本企業にとってロシア市場の安定は重要ですが、持続可能な成長が見込めない状況ではリスクファクターとして影響してくるでしょう。そのため、日本株全体に対する影響はあまりポジティブではなく、市場の不透明感から株価は下がる可能性が高いと考えられます。評価は-2とします。

日本の個別株への影響

トヨタ自動車（7203・東証一部）

評価：-3

予想解説

ロシア経済の成長は一時的であり、長期的には見込みが立ちにくい。しかし、トヨタの国内外での販売依存度は高く、特にロシアからの影響は限られるため、業績へのダイレクトな影响は少ないものの、株価は不安定なマーケット環境を反映して下がる可能性が高い。

ソフトバンクグループ（9984・東証一部）

評価：-2

予想解説

世界的なテクノロジー企業への投資が主体のソフトバンクにとって、ロシアの軍需拡大に伴う経済の不安定さは投資意欲を削ぐ要因となる。特にアメリカ市場に依存しているため、ロシアの影響は軽微だが、総合的な経済不安が影響する。

日本電産（6594・東証一部）

評価：+1

予想解説

日本電産はグローバルに展開しているため、ロシア市場の動向は必ずしも直撃するわけではない。むしろ、他の地域での需要の強化により、中立的なポジションを保つ可能性がある。

キヤノン（7751・東証一部）

評価：-1

予想解説

民需が圧迫される状況では、オフィス機器やカメラ市場にも影響が出てくる。キヤノンは特に民需市場に依存しているため、業績への影響が小さくない。

NTT（9432・東証一部）

評価：0

予想解説

通信業界は比較的安定しているため、ロシア経済の変動が直接的な影響を及ぼすことは少ない。むしろ、国内需要に依存するため、横ばいの評価が適当。