ロシア産ガス、ウクライナ経由供給停止｜株価への影響

ニュースの要約

• ウクライナを経由したロシア産ガスの輸出が契約失効により停止。
• 契約は2019年に結ばれ、2023年1月1日に失効。
• 欧州はロシア産ガスの供給停止に備えて、備蓄の放出とLNGの輸入を増加させる見込み。
• 欧州の天然ガス価格は高騰し、1年以上ぶりにメガワット時当たり50ユーロを超えた。
• ウクライナ経由の輸送は2025年1月にはゼロになる見込み。

ニュースの概要

ウクライナを経由したロシア産ガスの輸出が契約の失効に伴い、一時的に停止しました。この契約は2019年に締結されており、ウクライナのガスパイプライン運営会社OGTSUの発表によれば、契約は2023年1月1日に失効しました。これにより、ロシアは他の供給ルートを通じて欧州にガスを供給する手段を失い、欧州は急激な供給不足に直面しています。特に、ロシア産ガスに依存する東欧の国々は、大きな影響を受ける見込みです。ウクライナはロシアの侵攻を受けた背景から、契約の延長を拒否しており、この状況は地政学的な緊張をさらに高める要因となっています。

第1に、欧州は今後、備蓄を放出したり、より多くの液化天然ガス(LNG)を輸入したりする必要があります。これがガス価格の高騰を招いており、31日にはメガワット時当たり50ユーロを超えました。これは市場における競争が激化する中で、エネルギーの価格安定を難しくする要因です。第2に、ロシア産ガスが占めるEUの輸入量は、2023年には10％未満にまで減少する予測です。このような背景を持つ中で、エネルギー政策や代替エネルギー源の開発が急務となっており、今後の政策変更も注視されるべきです。最終的には、ウクライナ経由の輸送が停止することで、地域のエネルギー供給の安定性が揺らぎ、経済や市場に多大な影響を与えることが懸念されています。

日本株全体への影響

欧州におけるロシア産ガスの供給停止は、日本株式市場に対して複雑な影響を与えるでしょう。まず、エネルギー価格が高騰することで、国内エネルギー関連株に利益をもたらす可能性がありますが、一方でコストの増加が企業の利益率を圧迫することが考えられます。特に、輸入に依存している企業は、原材料費の上昇で利益が圧迫され、全体として株価が下がるリスクがあります。この状況を総合的に考慮した場合、日本株全体の影響は警戒すべき状況であり、可能性としては株価が若干下がる方向にシフトするかもしれません。したがって評価は「-2」とします。

日本の個別株への影響

1. 東京ガス（9531・東証プライム）

評価：(+3)

予想解説

エネルギー供給の緊張感から、LNG需要が高まり、東京ガスは競争力を増すかもしれません。

2. 王子ホールディングス（3861・東証プライム）

評価：(+2)

予想解説

エネルギー価格上昇がコストに影響しますが、製品価格の転嫁が可能であれば利益改善が期待できる。

3. JFEホールディングス（5411・東証プライム）

評価：(-2)

予想解説

製造業全体のコストが上昇する中で、鉄鋼関連は影響を受け、多くの資源を使用する彼らには逆風となるでしょう。

4. ソフトバンクグループ（9984・東証プライム）

評価：(-1)

予想解説

エネルギー関連の悪化は直接的には影響しづらいが、経済全体にマイナス要因となることで懸念されます。

5. 三菱商事（8058・東証プライム）

評価：(+1)

予想解説

多様なエネルギー配分を持つため、LNG市場の拡大を受けてプラス面が出るかもしれませんが、全体的には注意が必要。

カテゴリ：経済・金融
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