物価高影響とトランプ政権懸念による個人消費の回復懐疑｜株価への影響

ニュースの要約

• 内閣府が2024年7～9月期の実質GDPが2四半期連続でプラス成長と発表。
• けん引役は個人消費で、政府は賃上げや定額減税の効果を強調。
• 一過性の要因が目立ち、物価高が消費回復の妨げになると懸念されている。
• 個人消費はGDPの50%以上を占め、前期比0.9%増で予想を上回る。
• 節約意識が高まり、物価上昇が経営を圧迫している企業も多い。

ニュースの概要

今回の内閣府の発表により、2024年7～9月期の実質GDPが2四半期連続でプラス成長を記録しました。特に個人消費が成長をけん引しており、政府は賃上げや定額減税の政策が影響を及ぼしていると主張しています。ただし、その成長の背景には一過性の要因が多く、認証不正の影響による自動車販売増加や、台風等による備蓄用食料の需要増加が主な要因です。このため、個人消費の回復が持続的であるかには疑問が残ります。

また、物価上昇が続いている中、企業や消費者の節約意識は一段と高まり、特に飲食業界では顧客が交際費を抑える傾向が強くなっています。さらに、トランプ元大統領による政策運営への懸念が企業の戦略に影響を与える可能性も指摘されています。物価や円安の懸念が消費の停滞を引き起こす恐れがあり、経済の好循環が実現できるかは不透明な状況です。

日本株全体への影響

日本全体の株式市場は、当面の経済成長の兆しがあるものの、物価高や節約意識の高まりが浸透していることから、慎重な姿勢が求められるでしょう。政府の政策支援による個人消費の支えがある一方で、一過性の成長要因が主であるため、安定した成長への期待は薄いです。したがって、全体的な市場のセンチメントは若干の改善が見込まれるものの、強い上昇には至らないと予想します。評価としては、+2が妥当と考えます。

日本の個別株への影響

トヨタ自動車（7203・東京証券取引所）

評価：(+1)

トヨタは国内外の需要増加で売上が期待されますが、物価高や円安が利益を圧迫する要因となるでしょう。

ホンダ（7267・東京証券取引所）

評価：(+2)

自動運転技術などに注力し、市場での競争力は保っていますが、海外製品への関税強化の影響が懸念されます。

イオン（8267・東京証券取引所）

評価：(+3)

個人消費の増加が期待されるものの、物価高による消費抑制が影響します。特に生鮮食品売上には課題があるでしょう。

ファーストリテイリング（9983・東京証券取引所）

評価：(+4)

インバウンド需要の回復で需要を受ける可能性が高く、業績は好調を維持できると予想します。

ソフトバンクグループ（9984・東京証券取引所）

評価：(-1)

海外市場への依存度が高く、米国経済の影響を受けやすいため、トランプ政権の動向に神経を尖らせる必要があります。